2025年，分析师James Seyffart报告称，贝莱德（BlackRock）刚刚提交了其以太坊现货ETF——$ETHA的修订版S-1文件，主要变化是在文件中新增了“在获得SEC批准后允许实物创建/赎回”的表述。此举标志着贝莱德在推动以太坊ETF进入市场方面迈出了重要一步，表明其预计美国证券交易委员会（SEC）将在今年某个时点批准这一机制。值得注意的是，这是首次在以太坊ETF申请中提出实物申赎机制的提案。
Seyffart进一步指出，贝莱德的$ETHA ETF将成为首个提出实物申赎机制的以太坊ETF，这一提案的审批截止日期预计为2025年10月11日。这一修改为以太坊ETF的获批提供了更多可能性，并可能在未来成为加密资产市场的重要里程碑。如果SEC批准这一机制，投资者将能够通过ETF直接投资于以太坊，且能够利用实物创建/赎回机制，这将使得该基金的流动性和市场接受度进一步增强。
贝莱德不仅在以太坊ETF方面有所动作，还在其比特币ETF——$IBIT的申请中作出了相应修订。早在2025年2月，贝莱德就已经在该文件中包含了类似的实物申赎机制语言，而此次修订文件进一步新增了关于“量子计算风险”的描述，作为标准风险披露的一部分。Seyffart强调，这些新增的风险披露完全合乎规范，旨在为投资者提供更全面的信息，确保所有潜在风险都能得到充分的披露。
“这些风险披露是标准操作流程，”Seyffart表示。“贝莱德会列出所有潜在的风险和问题，这种做法是完全合规的，也反映出公司对投资者责任的高度关注。”这一风险披露部分表明，贝莱德正在密切关注与加密货币相关的潜在技术风险，包括量子计算可能对加密资产的安全性带来的影响。这表明贝莱德在推动加密ETF产品时，始终保持对技术风险和市场波动的审慎态度。
对于加密资产ETF的未来，贝莱德的动作和策略显然在市场中引起了广泛关注。如果贝莱德能够成功获得SEC的批准，不仅将为以太坊和比特币的投资者提供更多的投资途径，还可能进一步推动整个加密货币市场的机构化和合规化进程。随着更多大型金融机构在加密资产领域的介入，预计未来会有更多类似的ETF产品问世，进一步推动加密货币的主流化和规范化发展。
总体来看，贝莱德在加密货币领域的布局不仅展现了其在数字资产领域的战略眼光，也表明了传统金融机构对加密资产市场的逐步认可。在SEC最终批准之前，加密货币市场和投资者将继续密切关注这一进展，期待2025年SEC的决定能够为加密货币市场带来新的投资机会和更广阔的发展空间。
