2025年，在经历了多轮结构性调整与政策微调之后，中国经济正呈现出新的发展趋势。摩根大通中国首席经济学家朱海斌在2025年摩根大通全球中国峰会的媒体见面会上指出，随着国内宏观政策逐步落地见效，今年消费与投资对整体经济增长的贡献率有望上升，成为带动经济复苏的重要力量。
朱海斌表示，当前中国经济处于由传统驱动向新质生产力主导的关键转型期。4月份的经济数据揭示出结构性分化特征依然明显。其中，受到政策高度扶持的“新经济”板块持续展现出强劲活力。尤其是在人工智能、绿色能源、数字基础设施等领域，政策红利正在加速释放，为整体经济注入新动能。
他指出，政府在2025年上半年持续加大对科技创新与战略性新兴产业的财政支持，不仅改善了企业融资环境，也激发了民间投资意愿。例如，人工智能产业在多个地方被列为“优先发展产业”，吸引了大量资金与高端人才进入，形成局部集聚效应。此外，AI相关产业链如算力基础设施、智能制造、数据服务等环节也在快速扩张，成为带动高技术制造业增长的重要引擎。
在消费层面，朱海斌认为，随着就业市场逐步改善、居民可支配收入稳定恢复，以及政府通过消费券、减税等手段刺激内需，消费者信心正逐步回升。尤其是在新能源汽车、智能家居、文旅休闲等“新消费”领域表现突出，呈现出从数量向质量转变的趋势。他强调，2025年中国消费结构升级的步伐正在加快，从追求价格向追求品质、服务与智能化体验转型。
与此同时，固定资产投资也在结构性调整中展现出新的趋势。传统基建虽然仍保持一定增速，但更多增量资金正在向数字经济、清洁能源、智慧城市等方向倾斜。以数据中心、新一代信息网络为代表的“新基建”项目成为投资热点，提升了整体投资效率和科技含量。
对于未来的政策走向，朱海斌认为，宏观政策将在“稳增长”与“促转型”之间继续寻找平衡点。他预计下半年可能仍有定向财政工具和结构性货币政策出台，支持科技创新与中小企业发展。同时，地方政府在城镇化、区域协调发展等方面的积极推动，也将为经济注入长期韧性。
总体来看，朱海斌的判断凸显了当前中国经济发展的新特征：一方面传统动能逐步减弱，另一方面新兴产业在政策支持与市场需求双轮驱动下加速成长。在政策导向愈加清晰、企业预期逐步企稳的背景下，2025年中国经济有望在结构性优化中实现稳中向好的复苏路径。
