2025年，美联储的货币政策仍受到多重复杂因素的影响。近日，美联储明尼阿波利斯联储主席卡什卡利公开表示，美国贸易和移民政策的重大调整给美联储官员在今年9月之前采取利率行动带来了很大不确定性。这一表态反映出当前宏观经济环境中的政策复杂性和全球贸易局势的敏感性。
卡什卡利在接受媒体采访时指出，特朗普政府正在与多个国家政府进行关税谈判，未来几个月的谈判结果将对美联储决策产生重要影响。他表示：“一切皆有可能，但到9月份，情况是否会变得足够明朗，我目前还无法确定。我们必须根据经济数据和谈判的实际进展来评估形势。”他还补充称，如果美国能与其他国家达成有效的贸易协议，这将为美联储提供更多的政策参考依据，帮助他们做出更加清晰的利率决策。
近年来，美国普遍实施的关税政策被普遍认为是推动通胀上涨的重要因素之一。关税的提高不仅增加了进口商品的成本，还导致企业投资信心下降，消费者支出趋于谨慎，从而拖累整体经济增长。卡什卡利以及其他一些美联储官员，包括费城联储主席古尔斯比，都对短期内降息持谨慎态度，认为降息的门槛依然较高。
卡什卡利强调，当前的经济形势因贸易和移民政策的不确定性而充满挑战，这种不确定性不仅可能对经济活动造成压力，也使得美联储难以明确货币政策的方向。他指出：“我们面对的是一个复杂多变的环境，事态的发展充满不确定性，这无疑给货币政策的制定带来了难题。”
这一表态显示出美联储内部对全球贸易紧张局势的高度关注，也反映了其在平衡通胀控制与经济增长之间所面临的政策困境。虽然美联储过去几年通过多次加息努力遏制通胀，但贸易摩擦带来的不确定性使得未来货币政策的调整充满变数。
展望未来，卡什卡利及其同僚们将密切关注国际贸易谈判的进展以及国内经济数据表现，以便在适当时机调整政策路径。特别是在通胀仍高企的背景下，如何在抑制价格上涨和支持经济增长之间取得平衡，将成为美联储面临的核心难题。
总体来看，2025年美联储的利率决策将在很大程度上取决于外部环境的稳定与否，尤其是美国与其他国家的贸易关系走向。投资者和市场参与者应继续关注相关谈判的最新动态以及经济数据的变化，因为这些因素将直接影响美国货币政策的未来方向和全球经济的整体走势。
