2025年，美国证券交易委员会（SEC）与加密支付公司Ripple之间的长期法律拉锯再次迎来新进展。据福克斯财经记者Eleanor Terrett与资深加密案件律师James K. Filan披露，SEC与Ripple已共同向第二巡回上诉法院提交最新的状态报告，双方请求法院继续暂停当前的上诉程序，理由是地方法院尚未完成对某项关键“指示性裁定动议”的审理。
根据提交的文件内容，SEC与Ripple均同意，SEC将在2025年8月15日之前递交下一份案件状态更新。这一时间点的延后，意味着本案短期内不会有重大法律突破，而双方依旧处于观察地方法院裁定结果的“法律等待期”。
本轮暂停请求凸显出当前Ripple案在司法流程中的多层次复杂性。所谓“指示性裁定动议”（indicative ruling motion），通常指的是地方法院针对部分核心争议所做的潜在裁定，如果这些裁定具有实质影响，可能将决定是否继续上诉流程，或是否重启初审判决的重要依据。这也解释了为何上诉法院和当事双方均选择“等待下级法院裁定结果再行动”。
Ripple与SEC之间的纠纷已持续超过四年。案件核心争议聚焦于Ripple发行的XRP代币是否构成证券。2023年7月，美国纽约南区地方法院曾作出重要判决，认为XRP本身并非证券，但Ripple通过定向销售方式违反证券法的部分条款。该裁决一度被Ripple视为阶段性胜利，但SEC随后就部分裁定提出上诉，双方继续陷入法律胶着。
此次双方联合请求继续暂停上诉程序，有以下几点值得注意：
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显示双方均不急于推进上诉程序：这可能暗示，Ripple与SEC在私下仍可能存在和解谈判空间，或双方均希望等候更有利的裁定结果再作下一步决策。
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地方法院的裁定或成为案件转折点：如果该裁定进一步明确XRP的法律定性或责任界限，将极大影响SEC是否继续推进更高级别的上诉。
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对加密行业具有示范效应：Ripple案的走向被广泛视为衡量美国监管机构如何界定数字资产法律属性的试金石。如果最终结果对Ripple有利，可能促使更多加密项目挑战SEC的监管范围；相反，若裁定对SEC有利，市场可能进入更高的监管合规压力阶段。
就时间安排来看，下一份正式状态报告将于2025年8月中旬递交，这意味着整个案件在今夏前可能不会有突破性变化。市场普遍预期，一旦地方法院完成当前裁定，该案或将进入最终和解或上诉终审阶段。
总体而言，SEC与Ripple本轮联合状态报告显示案件尚未进入最后审理阶段，而双方策略正日益倾向于以“程序性耐心”换取潜在的法律优势。对于持有XRP的投资者与关注美国加密政策走向的市场参与者而言，这份看似“拖延”的状态报告，其实是2025年下半年监管政策变动的潜在风向标。
